4家破百亿！政策洗礼下的医药商业公司又迎来新变局！

文 | Eva
同花顺数据统计，130家已2019年年报的医药生物上市企业中，营收破百亿元的企业达19家，前5的是上海医药、白云山、国药股份、南京医药和重药控股。

数据来源：同花顺
其中，上海医药、国药股份、南京医药和重药控股4家均属于医药商业行业。白云山子公司广州医药有限公司为华南地区大的医药流通企业，2019年白云山9月曾，拟分拆广州医药赴港股上市。
2019年4家医药商业公司营收破百亿元，从某方面来说，历时2年，受对外投资扩大影响，“两票制”对大型流通企业冲击初显消退迹象，行业竞争格局已发生显著改变。但随之而来的带量采购进程逐步加速，再度带来挑战。近，更有“一票制”初显，医药商业公司“危”“机”并现。
“两票制”-大型医药商业公司占大格局
一般认为，医药商业公司的职能除传统的配送业务外，还需要负责资金垫付、信息反馈、产品经销、渠道分销等。

2017年的“两票制”，对格局相对稳定的商业公司带来巨大影响，原有市场格局被打破，大批小规模流通企业逐步出局，而大型商业公司则均加大了投资力度，填补了市场份额的空白，行业集中度大幅度提升。数据显示，2018年国药控股、上海医药、华润医药、九州通4家龙头企业主营业务收入占同期医药市场总规模的39.1%，较2017年增长近5个百分点，预计2020年，“国药、华润、上药”三巨头占比达到50%。
2018年末，《国家组织药品集中采购试点方案，并于“4+7”试点城市采购25个品种药品次年9月，带量采购施行区域由试点城市扩展至25个联盟地区省份2020年1月，第二批带量采购启动，新增32个品种并覆盖。
在此背景下，处于中间环节的医药流通企业收入盈利会受到一定的冲击，但其实，带量采购品种有限，销售额占比较小，而且大部分中标品种价格下跌伴随的是确定性的销量增长，就目前来说，负面影响有限，而且，随着带量采购的推动，医药流通企业行业集中度进一步提高，大型流通企业依旧获益。以4+7为例，此前上海市的配送商名单中，配送企业均为国药控股和上药控股，其中国药控股配送13家，上药控股配送12家。辽宁省在联盟采购涉及的本省12个城市40个品规中，四大性医药流通企业中标品种达到91.6%。
“一票制”-加速第三方物流企业入局
4月21日，湖南省医保局官网关于印发《湖南省医药采购平台医药货款在线支付结算实施细则试行的通知。

意味着湖南“一票制”实施，医保与药企直接结算落地！
截至目前，对于“一票制”，已有个多省市明确鼓励，一部分已开始实施，如2019年8月，广东省《关于进一步做好我省医疗机构药品交易“两票制”票据上传工作和公示头批认定为一票情形审核结果的通知。其中，联邦制药、阿斯利康、北京嘉林、华润紫竹等379家生产企业及其视同生产企业的商业公司通过审核，拟认定其为一票情形。
同年12月，甘肃省《关于药品购销“两票制”一票认定结果公示的通知第九批。据梳理，来曲唑片、尼洛替尼胶囊、依维莫司片、甲磺酸伊马替尼片、替吉奥胶囊、来那度胺胶囊等83个药品被认定为一票制品种。
如若大范围推行一票制，首先，医保部门与生产企业直接结算，对于药品的议价能力更强，依托于中间费用的医药商业公司的生存空间会被大幅挤压。其次，医药商业公司的垫资功能也将直接受到冲击，或将倒逼医药商业的功能退化为单一的医药配送。
不少业内人士认为，如果仅比拼配送职能，传统医药商业的优势并不明显，目前，第三方物流意欲进军医药流通行业，顺丰、京东等社会化物流动作抢眼，顺丰2014年就对外成立了医药事业部，京东也在2018年政策当口发力布局医药市场，疫情当下，更是不遗余力运输医药物资，彰显了医药流通的能力。据国家药监局新的《药品监管统计年报，截至2018年11月底，共有批发企业1.4万家，数量较2017年增加1000家。
写在后：
目前，政策驱动下，医药商业企业已经有明显的结构趋势，大型医药流通企业和第三方物流企业势必是未来医药商业主流，接下来市场如何瓜分，一定取决于各企业的价值，比如药品流通过程的服务增值，包括：医药流通管理体系的建设、药品运输过程的、信息系统建设、药品流通的网络广度与深度建设，甚至是服务于医药流通商业的金融、互联网能力的价值补充等。
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